Marktneutral Was bedeutet Marktneutrale Mittel Eine marktneutrale Strategie ist eine Art von Anlagestrategie, die von einem Investor oder einem Investmentmanager durchgeführt wird, der sowohl von steigenden als auch von fallenden Kursen in einem oder mehreren Märkten profitieren will und dabei versucht, eine bestimmte Form vollständig zu vermeiden Des Marktrisikos. Marktneutrale Strategien werden häufig erreicht, indem die Long - und Short-Positionen in verschiedenen Beständen angepasst werden, um die Rendite aus einer guten Aktienauswahl zu erhöhen und die Rendite aus breiten Marktbewegungen zu senken. BREAKING DOWN Marktneutral Es gibt keine einheitliche Methode zur Anwendung einer marktneutralen Strategie. Über die oben genannte Methode hinaus können marktneutrale Strategen auch andere Instrumente wie Fusionsarbitrage, kurzschließende Sektoren usw. verwenden. Führungskräfte, die marktneutral sind, können jede Dynamik am Markt ausnutzen. Hedgefonds nehmen in der Regel eine marktneutrale Position ein, da sie auf absolute und nicht auf relative Erträge ausgerichtet sind. Eine marktneutrale Position kann die Aufnahme einer 50-langen, 50-Short-Position in einer bestimmten Branche, wie Öl und Gas, oder die Einnahme der gleichen Position auf dem breiteren Markt beinhalten. Häufig werden marktneutrale Strategien mit Longshort-Aktienfonds verglichen, die sich jedoch deutlich unterscheiden. Longshort-Fonds zielen lediglich darauf ab, ihre Long - und Short-Aktienexpositionen branchenübergreifend zu variieren, wobei sie unterbewertete und überbewertete Chancen nutzen. Marktneutrale Strategien auf der anderen Seite konzentrieren sich auf konzentrierte Wetten auf der Grundlage von Preisdiskrepanzen mit dem Hauptziel der Erreichung einer Null-Beta gegen seinen entsprechenden Marktindex zur Absicherung von systematischen Risiken. Während marktneutrale Fonds Long - und Short-Positionen einsetzen, unterscheidet sich dieses Fonds-Ziel deutlich von den normalen Longshort-Fonds. Die beiden wichtigsten Marktneutralen Strategien Es gibt zwei wesentliche marktneutrale Strategien, die Fondsmanager einsetzen: grundlegende Arbitrage und statistische Arbitrage. Grundlegende marktneutrale Investoren nutzen fundamentale Analysen und nicht quantitative Algorithmen, um einen Unternehmenspfad zu prognostizieren und Trades basierend auf vorhergesagten Aktienkurskonvergenzen zu machen. Statistische Arbitrage marktneutrale Mittel verwenden Algorithmen und quantitative Methoden, um Preisdiskrepanzen in Aktien basierend auf historischen Daten aufzudecken. Auf der Grundlage dieser quantitativen Ergebnisse werden die Manager Trades auf Aktien platzieren, die wahrscheinlich auf ihre Kursmittel zurückgreifen werden. Ein großer Vorteil und Vorteil von marktneutralen Fonds ist ihr besonderes Augenmerk auf den Aufbau von Portfolios zur Minderung des Marktrisikos. In Zeiten hoher Marktvolatilität haben historische Ergebnisse gezeigt, dass marktneutrale Fonds unter Umständen mit anderen Strategien übertreffen werden. Mit Ausnahme von reinen Short-Selling-Strategien haben marktneutrale Strategien historisch die niedrigsten positiven Korrelationen zum Markt, weil der Platz spezifische Wetten auf Aktienkurskonvergenzen, während Absicherung des allgemeinen Marktrisikos. Neutral Market Trading-Strategien Ein wichtiger Grund, warum Trading-Optionen ist so Beliebt ist wegen der Zahl der Möglichkeiten gibt es für die Gewinne zu machen. Zum Beispiel, im Gegensatz zu anderen Formen der Investition, Optionen geben den Händlern die Chance zu profitieren, wenn eine zugrunde liegende Sicherheit neutral bleibt, d. h. sie bewegt sich nicht im Preis. Diese Funktion ist einzigartig für Optionen, da es keine anderen Finanzinstrumente gibt, die gehandelt werden können, um Gewinne aus einem Mangel an Preisbewegungen zu generieren. Es gibt eine große Anzahl von neutralen Optionen Trading-Strategien (auch als nicht-direktionale Strategien bekannt), die verwendet werden können, wenn Sie einen neutralen Ausblick auf eine zugrunde liegende Sicherheit haben, und wenn Sie ein gutes Verständnis von diesen dann eröffnen können viele eröffnen Gewinnchancen. Auf dieser Seite erklären wir das Konzept eines neutralen Trends und diskutieren die Vor - und Nachteile der Nutzung neutraler Handelsstrategien. Darüber hinaus bieten wir eine Liste von Strategien, die Sie nutzen können, um von einem neutralen Ausblick profitieren. Was ist ein neutraler Trend Vorteile der neutralen Strategien Nachteile der neutralen Strategien Liste der neutralen Strategien Abschnitt Inhalt Quick Links Empfohlene Optionen Broker Lesen Bewertung Besuchen Sie Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuche Broker Was ist ein Neutral Trend In Investment-Begriffe, das Wort neutral ist in der Regel verwendet, um ein Finanzinstrument, das nicht im Preis bewegt zu beschreiben. Während dies technisch korrekt ist, hat das Wort im Kontext des Optionshandels eine etwas breitere Bedeutung. Wenn wir über neutrale Handelsstrategien sprechen, sprechen wir über Strategien, die nicht nur von einer zugrunde liegenden Sicherheit profitieren, die zum gleichen Preis bleibt, sondern auch Gewinn, wenn sich diese Sicherheit in einem engen Preisbereich bewegt. Wenn der Preis eines Wertpapiers auf - und abwärts geht durch kleine Beträge über einen Zeitraum von Zeit, sein gesagt, um seitwärts zu bewegen. Dies liegt daran, wenn Sie die Kursbewegungen auf einem Diagramm aufgetragen, würde die Grafiklinie keine echte Neigung oder Abnahme zeigen, aber es würde im Grunde bewegte sich seitwärts. Wenn sich ein Kurs seitwärts bewegt, ist die zugrunde liegende Sicherheit in einem neutralen Trend. Während eines solchen Trends wird der Kurs des Basiswerts konsequent nach oben und unten, aber nicht in der Regel durch eine riesige Menge und seine immer mit einer bestimmten Bandbreite. Eine neutrale Tendenz tritt typischerweise nach einem anhaltenden Preisanstieg oder einem anhaltenden Preisrückgang ein, wenn der Preis den Widerstand oder die Unterstützung entsprechend ansteigt. Diese Trends können für Wochen oder sogar Monate zu einer Zeit fortsetzen. Aktienhändler und andere Investoren werden unter diesen Umständen wirklich kämpfen, und sie werden typischerweise Wertpapiere hinter sich lassen, die allein neutral sind. Allerdings können Optionen Händler nutzen, indem sie geeignete Strategien. Vorteile von Neutral Strategien Der größte Vorteil der neutralen Optionen Trading-Strategien ist wirklich die einfache Tatsache, dass sie existieren. In der Lage, von Aktien und anderen Finanzinstrumenten zu profitieren, die relativ stabil bleiben im Preis gibt Investoren, die Optionen viel mehr Möglichkeiten als diejenigen, die nicht verwenden. Viele Finanzinstrumente gehen über längere Perioden, neutral oder in einem neutralen Trend, und dies gibt Optionen Händlern viele Chancen, um Renditen zu generieren. Es ist offensichtlich, dass je mehr potenziell rentable Chancen gibt es, desto größer ist die Chance gibt es erfolgreich zu sein auf einer konsistenten Basis. Der andere Hauptvorteil dieser Strategien ist, dass durch die Nutzung von ihnen können Sie von drei verschiedenen Ergebnissen profitieren. Wenn sich die zugrunde liegende Sicherheit überhaupt nicht bewegt, werden Sie einen Gewinn erzielen. Wenn die zugrunde liegende Sicherheit im Preis steigt oder sinkt im Preis, werden Sie noch einen Gewinn machen, sofern die Preisbewegungen in einem angemessenen Bereich bleiben. Einige Strategien brauchen den Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers, um in einem sehr engen Bereich zu bleiben, um einen Gewinn zu erzielen, während andere von einem breiteren Spektrum profitieren können. In gewissem Umfang können Sie steuern, wie weit Sie wollen, dass die Bandbreite zu sein und dies ist ein weiteres Beispiel dafür, wie flexibel Optionen Handel sein kann. Weitere Vorteile sind die Tatsache, dass Sie Zeit Zerfall in eine positive und auch kontrollieren können Ihre Risiko-Exposition in gewissem Umfang. Bei der Verwendung von einigen der grundlegenden Strategien, ist es sehr einfach, die maximale potenzielle Gewinn und maximale potenzielle Verlust zu erarbeiten, und dies kann sehr nützlich sein, bei der Planung von Trades und Risikomanagement. Schließlich ist die Tatsache, dass es so viele verschiedene Strategien, die Sie verwenden können, haben Sie viel Auswahl und eine gute Chance, eine, die gut passt zu Ihren persönlichen Zielen. Nachteile von Neutral Strategien Es gibt nicht viele große Nachteile, wenn es um die Verwendung von Strategien dieser Art kommt. Der größte Nachteil ist die Tatsache, dass die potenziellen Gewinne von diesen immer begrenzt ist, weil die maximale Höhe des Gewinns, die von jedem Handel gemacht werden kann, ist im Wesentlichen festgelegt, im Moment seiner Ausführung. Ein weiterer Nachteil ist, dass die Strategien alle mindestens zwei Transaktionen erfordern, und einige von ihnen mehr, so dass Sie potenziell zahlen einen fairen Betrag in Provisionen. Dies ist tatsächlich wahr für die meisten Optionen Trading-Strategien. Auch können einige von ihnen ziemlich kompliziert sein und sicher nicht für Anfänger geeignet. Diese Nachteile sind alle relativ gering, und es sollte klar sein, dass sie weit von den Vorteilen überwiegen. Liste der neutralen Strategien Im Folgenden haben wir eine Reihe von neutralen Optionen Trading-Strategien, die häufig von Options-Trader verwendet aufgelistet. Weve enthielt ein wenig Informationen über jeden, aber für weitere Details sollten Sie auf den entsprechenden Link klicken. Wenn Sie sich dafür entscheiden, eine geeignete Strategie zu wählen, können Sie sich unser Auswahl-Tool anschauen. Dies ist relativ einfach und würde in der Regel verwendet werden, wenn Sie bereits eine Sicherheit und wollen davon profitieren, dass es in einem neutralen Trend. Es eignet sich für Anfänger. Dies ist ziemlich einfach und Sie würden es in der Regel verwenden, wenn Sie bereits eine Sicherheit und wollen davon profitieren, dass es in einem neutralen Trend und schützen sie vor Verlusten sollte es im Preis fallen. Es ist für Anfänger geeignet. Dies ist ziemlich komplex und kombiniert Leerverkäufe eine Sicherheit und Schreiben Put-Optionen. Es ist nicht für Anfänger geeignet. Dies ist eine relativ einfache Trading-Strategie, aber seine nicht wirklich geeignet für Anfänger aufgrund der hohen Handelsebene erforderlich. Es handelt sich um zwei Transaktionen und schafft eine Credit-Spread. Dies ist ganz einfach, aber erfordert ein hohes Handelsniveau, so dass es nicht für Anfänger geeignet. Es schafft eine Credit-Spread und umfasst zwei Transaktionen. Dies kombiniert zwei Transaktionen, um eine Credit-Spread zu schaffen. Seine ganz einfach, aber es erfordert eine hohe Trading-Ebene bedeutet, es ist nicht geeignet für einen Anfänger. Dies ist einfach genug, um von Anfängern genutzt werden. Es sind zwei Transaktionen beteiligt, und es wird eine Sollwährung angelegt. Dies ist einfach und beinhaltet zwei Transaktionen. Es schafft eine Soll-Spreads und ist für Anfänger geeignet. Dies ist eine komplizierte Handelsstrategie, die nicht für Anfänger geeignet ist. Es gibt zwei Transaktionen und eine Credit-Spread wird erstellt. Das ist kompliziert und nicht für Anfänger. Es schafft eine Credit-Spread mit zwei Transaktionen. Dabei handelt es sich um vier getrennte Transaktionen zur Schaffung einer Sollwährung. Es ist nicht für Anfänger geeignet. Dadurch entsteht eine Sollwährung. Es gibt vier Transaktionen beteiligt und es ist nicht geeignet für Anfänger. Dies ist komplex und beinhaltet drei Transaktionen, um eine Soll-Spreads zu schaffen. Es ist nicht für Anfänger geeignet. Dies ist komplex und schafft eine Debit-Spread mit vier separaten Transaktionen. Es ist nicht für Anfänger geeignet. Dies beinhaltet vier Transaktionen und ist kompliziert. Es schafft eine Lastschrift und ist nicht für Anfänger geeignet. Dies ist komplex und schafft eine Kredit-Spread. Es umfasst vier Transaktionen und seine nicht geeignet für Anfänger. Dies ist komplex, mit vier Transaktionen, und seine nicht geeignet für Anfänger. Es schafft eine Kredit-Spread. Das ist kompliziert und nicht für Anfänger geeignet. Es handelt sich um vier Transaktionen und schafft eine Credit-Spread. Market Neutral LongShort Equity Trading von Dion Friedland, Chairman, Magnum Funds Imagine McDonalds hat gerade mit einem fettarmen Burger, dass Sie und Ihre Kinder lieben kommen. Burger Kings neue fettfreie Burger, auf der anderen Seite, ist trocken und geschmacklos, wodurch Stöhnen auf dem Rücksitz. Also, spüren einen Trend hier, Sie hetzen und kaufen 5.000 Wert von McDonalds Lager und verkaufen knapp 5.000 Burger King. Was Sie soeben getan haben, ist ein marktneutraler Investor geworden. Es gibt viele Hedging-Strategien, die ein gewisses Maß an Marktneutralität bieten, aber das Ausgleichen von Investitionen unter sorgfältig recherchierten Long - und Short-Positionen ein Ansatz nennen wir marktneutrale Longshort-Aktienhandel ist wirklich marktneutral. Beim McDonalds-Burger King Beispiel, wenn der Markt steigt, werden sowohl Ihre McDonalds und Burger King Positionen im Preis steigen, aber McDonalds sollte mehr steigen, wenn Ihre Analyse korrekt ist und letztlich von anderen Investoren erkannt wird. So wird der Gewinn aus Ihrer Position McDonalds den Verlust aus Ihrer Short-Position in Burger King mehr als ausgleichen. Als Bonus erhalten Sie einen Rabatt von Ihrem Broker auf Ihre Short-Position (in der Regel die risikofreie Zinssatz). Führungskräfte marktneutraler Longshort-Equity-Hedge-Fonds machen so viele Anlagen, wie sie glauben, ausreichend ausgewogen, um das Portfolio vor einem schweren Marktschwung zu bewahren. Typischerweise stellen sie sicher, dass die Körbe von langen und kurzen Investitionen beta-neutral sind. Beta ist die Messung der Aktienvolatilität im Verhältnis zum Markt. Eine Aktie mit einer Beta von 1 bewegt sich historisch synchron mit dem Markt, während eine Aktie mit einer höheren Beta tendenziell volatiler als der Markt ist und eine Aktie mit einer niedrigeren Beta zu erwarten ist, steigen und fallen langsamer als der Markt. Für zusätzliche Quotenneutralität, können sie gleiche Dollarbeträge von langen und kurzen Investitionen kaufen, so dass die Portfolio-Dollar neutral. Schließlich halten viele Praktiker des marktneutralen Longshort-Equity-Handels ihre Longs und Shorts in demselben Sektor oder der Branche. Indirekt sektorneutral. Sie vermeiden das Risiko von Marktschwankungen, die einige Branchen oder Sektoren unterschiedlich beeinflussen als andere, und damit Geld verlieren, wenn lange eine Aktie in einem Sektor, der plötzlich einbricht und in einem Sektor, der flach bleibt, In der Tat, was Führungskräfte versuchen, indem sie beta-neutral, dollarneutral und sektorneutral zu machen, machen ihre Portfolios mehr vorhersagbar durch die Beseitigung aller systematischen oder Marktrisiken. Ausgewogene Portfolien sind daher ein offensichtlicher Teil des marktneutralen Longshort-Aktienhandels, vor allem bei der Erhaltung eines konstanten dollar-neutralen Portfolios. Dies kann eine enorme Menge an Kauf und Verkauf, und damit einer der Risiken oder Variablen in dieser Strategie ist die Fondsmanager (und seine Makler) Fähigkeit, Trades effizient ausführen sowie zu halten Maklerkosten aus Essen weg an den Gewinnen zu halten. Fondsmanager müssen auch in sehr liquiden Aktien in der Regel Aktien mit Optionen auf sie geschrieben, was auf ein hohes Maß an täglichem Volumen, um sicherzustellen, dass sie schnell in und aus Positionen zu handeln. Die wichtigste Variable, aber, und der Schlüssel zum Erfolg dieser Strategie ist die Fondsmanager Fähigkeit, einen Korb von langen Aktien, die besser als der Korb von Shorts. Wenn die longs nicht die Shorts übertreffen, das ist, wenn Ihre Einschätzung über McDonalds Rand in der Produktentwicklung, die in besseren Aktienwert übersetzt, falsch dann ist, egal wie Marktneutral Ihr Portfolio ist, erzeugt es nicht sinnvolle Rückkehr. Die meisten marktneutralen, Longshort-Aktienfonds verwenden quantitative Analyse, um bei der Kommissionierung zu helfen. Dies beinhaltet das Studium historischer Preismuster zu projizieren, wie gut eine Aktie in der Zukunft durchführen wird. Typischerweise werden diese Aktien dann ein Ranking von 1 bis 5 erhalten, wobei die Aktien 1 und 2 voraussichtlich besser abschneiden als die auf Platz 4 und 5. Nicht überraschend, erfordert die quantitative Analyse oft die Hilfe von High-Speed-Computern schnell zu beurteilen Historische Muster, ihre Beziehungen zu aktuellen Trends zu identifizieren, und die Rangliste. Es geht auch oft um kurzfristigen Handel, da es mehr Präzision bei der Messung historisch die Auswirkungen einer Veranstaltung auf die Preise über einen Zeitraum von mehreren Tagen, als es ist über einen längeren Zeitraum Messung. Die zunehmende Verwendung von Fondsmanagern, die diese Strategie einsetzen, sind neuronale Netze, eine neue Generation von künstlicher Intelligenz, die die Prozesse des Gehirns simuliert. Neuronale Netzwerk-Computerprogramme können dazu beitragen, Bestände innerhalb eines bestimmten Sektors zu identifizieren, die sich in einer bestimmten, zusammenhängenden Weise verhalten und dann Preisfehlanpassungen zwischen diesen Beständen finden. Neuronale Netzwerkprogramme identifizieren die wahrscheinlichsten Outperformer und Underperformer in einem bestimmten Sektor, indem sie Variablen wie die Beziehung zwischen dem aktuellen Preis und dem Preis in der jüngsten Vergangenheit und die Wechselbeziehung zwischen den Preisen verschiedener Aktien bewerten. Andere Variablen beinhalten Daten aus den Optionen und den Märkten anderer Märkte, die dazu beitragen, die zukünftige Performance zu prognostizieren, indem sie angeben, was die Märkte heute über diese Aktie wissen. Nicht nur das Lesen der verschiedenen Daten, neuronale Netze lernen, sie zu interpretieren, die Aufnahme komplexer Muster in den Indikator-Daten und die relative Bedeutung bestimmter Indikatoren für bestimmte Bestände. Kurz gesagt, durch anspruchsvolle quantitative Systeme mit Technologie wie neuronale Netze, versuchen Fondsmanager, ihre Aktien zu optimieren und produzieren eine höhere Sharpe Ratio oder risikoadjustierte Rendite. Quantitative Fonds waren vor kurzem das Ziel der negativen Medienberichterstattung nach den schweren Verlusten von Long Term Capital Management, einem US-Hedgefonds. Die negative Aufmerksamkeit konzentrierte sich auf die Tatsache, dass Long Term Capital trotz der technischen Zauberei seines Managements, darunter die Nobelpreisträger Robert Merton und Myron Scholes, und trotz ihres Anspruchs auf Marktneutralität scheiterte. In der Tat war Long Term Capital nicht marktneutral in dem Sinne, in dem ich den Begriff definiere. Anstatt Long - und Short-Equity-Positionen auszugleichen, setzt Long Term Capital auf eine Konvergenz der Spreads zwischen verschiedenen festverzinslichen Sektoren, was keine wirklich marktneutrale Strategie ist, da die Kurse von Anleihen - und in der Tat - trennen können. Des Weiteren wurden langfristige Kapitalmanagementsverluste durch den Einsatz einer extremen Hebelwirkung verursacht, die bis zum 30-fachen seines Kapitals ausmacht, was atypisch für marktneutrale Longshort-Aktienfonds ist. Solche Fonds, in der Regel nutzen nicht mehr als drei oder vier Mal Kapital, mit den meisten mit deutlich weniger Hebelwirkung als die. Während die quantitative Analyse die häufigste Methode zur Ermittlung optimaler Long - und Short-Positionen ist, beruhen einige Hedge-Fondsmanager auf fundamentalen Analysen und analysieren systematisch Branchen und Unternehmen, um diejenigen am Rande der positiven oder negativen Veränderung zu finden. Eine Strategie, die als quotpairs tradingquot bekannt ist, passt ihre Long - und Short-Investitionen jeweils ein Paar an. Wenn ein Manager findet eine Firma, die besonders herausragend ist, sucht er einen Partner auf der kurzen Seite, die nicht zu einem unattraktiven Unternehmen so viel wie eine, die erwartet wird, marginal ärmer und, gleichermaßen wichtig, dass am ehesten zu schwingen Die gleiche Weise in einem volatilen Markt (dh einer, der die gleiche Beta hat) und somit gegen potenzielle Verluste versichern. Ein perfektes Beispiel ist die McDonalds-Burger King Paarung oben diskutiert. Das gleiche gilt bei der Suche nach einem langen Spiel zu einem besonders überzeugenden kurzen Kandidaten. Ableiten von Rückkehr von der Leistungsdifferenz innerhalb des Paares, versucht dieser Ansatz, Konsistenz der Rückkehr zu erzielen, indem er kleine, stetige Gewinne auf vielen Positionen verdient, anstatt für große Gewinne zu versuchen, die am Ende gleich große Verluste sein können. Diese Tendenz, kleine, stetige Gewinne zu erzielen, charakterisiert marktneutrale Long-Shore-Aktienfonds im Allgemeinen, was zu einer jährlichen Rendite von etwa 10-12 Prozent, unlevered. Um die Rendite zu erhöhen, greifen einige Fonds auf Hebelwirkung zurück. Dies ist der inhärente Kompromiss mit der Strategie, Lang - und Kurzinvestitionen als Sicherung gegen Marktrisiken auszugleichen. Offensichtlich kann es nicht (ohne Hebel) die gleichen Gewinne von einem tosenden Bullenmarkt als aggressiven, lang-nur Wachstum Manager ernten. Der ausgewogene Long-Sharing-Aktienhandel von Managern mit starker Aktienauswahl kann jedoch in jedem Markt eine gleichbleibend gute Performance bieten und sogar einen Marktrückgang verzeichnen. Welche, in der heutigen Investition Klima, ist ein attraktives Merkmal für Investoren. Erfahren Sie mehr über Hedge Funds Diesen Artikel in einer der folgenden Sprachen anzeigen: Andere Artikel von Dion Friedland, Chairman, Magnum Funds:
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